你好，我是傑哥。2026年，金融科技行業正在經歷一場“權力洗牌”。CB Insights 最新發佈的《金融科技2026年預測》報告，基於對全球 2.5 萬多家金融科技公司的深度追蹤（包括招聘勢頭、商業成熟度、合作夥伴關係和 Mosaic 評分），提煉出 9 大關鍵預測。報告開篇指出：新型銀行正在上市並申請全牌照，加密原生公司與傳統大行既合作又競爭，AI代理開始自主移動資金。這些力量共同推動金融服務從“誰建平台”轉向“誰掌握客戶關係”。今天我們用最親民的方式，拆解這份報告，看看 2026 年金融科技的真實走向，以及普通使用者和從業者該如何應對。預測1：新型銀行進軍新市場，將從傳統銀行“搶走”消費者存款新型銀行早已不是初創公司，而是一批全球擴張的數字金融機構。Chime 在2025年6月完成美國史上最大新型銀行IPO，融資 8.64 億美元；PicPay隨後在納斯達克上市；Nubank（全球最大新型銀行）1月獲得美國銀行牌照，並把聯合創始人派駐美國全職領導子公司。CB Insights 招聘勢頭資料顯示，Revolut 以 100分滿分領先，正通過同時招聘20多個國家的監管和合規高管，系統性進入新市場。YouTrip 重點佈局亞太尤其是澳大利亞，Kuda 深耕非洲多國，Toss Bank 則瞄準國際匯款。甚至未大規模擴張的 FairMoney 和 N26 也在轉型：前者從數字貸款轉向全能泛非銀行，後者加強AI整合、抵押貸款和風險管理。報告認為：新一代新型銀行帶著全服務產品進入新市場，傳統銀行的消費者存款將面臨前所未有的壓力。預測2：先買後付雙雄 Klarna 與 Affirm 的“銀行大戰”先買後付（BNPL）已從“結帳功能”升級為全譜消費者銀行佈局。Klarna（2025年最大金融科技IPO）和Affirm（市值更高且積極進軍歐洲）通過共同基礎設施展開競爭，兩家公司共享27個合作夥伴，包括Apple、Adyen、Google和J.P. Morgan。Affirm與Fiserv合作嵌入借記卡，Klarna通過Marqeta和Visa試點美國借記卡服務，同時雙方都在申請或持有銀行牌照。招聘資料顯示，Affirm正在招募信用卡和銀行產品分析師，Klarna則加強英國監管合規和欺詐檢測。報告認為，隨著AI代理重塑消費場景，純先買後付將失去勢頭，兩家公司下一階段目標都是打造全譜消費者銀行。預測3：Robinhood 轉型金融超級App財富科技2025年股權融資同比增長90%，Robinhood市值領先，正同時佈局銀行、信貸和加密基礎設施。它收購Bitstamp和LedgerX深化加密能力，與Offchain Labs合作打造“Robinhood Chain”L2網路，並在銀行領域與GoPuff、Coastal Community Bank合作嵌入現金交付服務，收購Stakk強化核心銀行能力。招聘資料顯示，Robinhood正在招募信用卡、銀行產品和欺詐分析師。報告預測：Robinhood不再只是經紀商，而是在經紀外殼下重構消費者銀行。預測4：大加密公司直擊大銀行Ripple、Coinbase、Circle三家2025年合作夥伴數量均超50家，全部瞄準傳統銀行系統。Ripple通過白標方案為BBVA、Absa Group等提供機構級託管和真實世界資產代幣化；Coinbase進入機構主經紀、託管和支付；Circle將USDC嵌入FIS、Fiserv等核心銀行系統。Ripple過去一年收購4家公司，建構託管、資金管理和跨境支付全端。2025年12月，Ripple和Circle均獲得美國國家信託銀行牌照條件批准。報告判斷：加密原生公司正從“合作”轉向“競爭”，爭奪全端銀行關係。預測5：銀行將代幣化現有資產，守住存款為應對加密公司勢頭，銀行正把存款轉化為區塊鏈代幣。代幣化存款仍是銀行資產負債表負債，客戶享受同等保護，但能在區塊鏈上實現更快結算和可程式設計轉帳。Stablecore（Mosaic評分747，前2%）和Fireblocks（評分867，前1%）是關鍵玩家。J.P. Morgan、Citi、Standard Chartered等已推出代幣化存款和貨幣市場基金。報告認為：這是一場防禦性反擊，最終會變成競爭優勢。預測6-7：穩定幣成AI支付軌道，鏈上AI代理平台孕育自主代理經濟AI代理需要可程式設計、始終線上的貨幣，穩定幣完美匹配。金融服務在2025年AI代理合作中領先，Mastercard等支付巨頭2025年加密合作從6個激增至25+。從早期初創到Coinbase，所有AI代理支付基礎設施公司都在使用穩定幣。同時，鏈上AI代理平台正從實驗走向基礎設施，為自主代理經濟鋪路：代理可獨立執行DeFi交易、治理，並通過代幣化實現共同所有權和貨幣化。預測8：瞭解你的代理（KYA）工具興起，監管AI支付AI代理獲得交易權限後，需要新的合規邊界。“瞭解你的代理”（KYA）初創公司過去一年融資增長超450%，儘管商業成熟度仍處於“部署中”。Keycard、Helmet Security、RunLayer、Overmind、T54 Labs等公司正建構專為自主軟體設計的身份、權限和行為評分系統。報告預測：KYA將成為AI支付的基礎，就像瞭解你的客戶（KYC）對人類銀行一樣重要。預測9：預測市場從投注平台轉向可信資料提供商預測市場 2025 年股權融資激增 35 倍，Polymarket估值從 10 億美元飆升至 90億美元，Kalshi估值增長 120%。兩家公司都在招聘行銷人才、建立監管交易所，並與Harvard、Dow Jones、Crypto.com合作，將市場訊號轉化為機構級資料產品。報告認為：勝出者不是單純捕捉交易量，而是把集體智慧轉化為決策基礎設施。結語：2026金融科技進入“權力重組”新階段這份CB Insights報告用紮實資料告訴我們：新型銀行、先買後付雙雄、Robinhood、大加密公司、穩定幣、AI代理和預測市場正在重塑金融服務的底層邏輯。傳統銀行若不加速代幣化和 AI 佈局，將面臨存款流失和客戶關係被搶走的雙重壓力。對從業者、投資者和普通使用者而言，2026年是觀察“誰真正掌握客戶關係”的關鍵窗口。AI代理、鏈上經濟和可信資料將成為新戰場。 (AI資訊風向)

CB Insights 近日發佈了年度重磅報告《Tech Trends 2026》（《2026 年科技趨勢》）。這份報告基於其獨有的預測情報系統，結合私募公司基本面、市場行為訊號以及大量專有資料，勾勒出 2026 年科技創新、資本流動與客戶需求的走向。報告共涵蓋五大類股、13個核心趨勢，從企業內部效率到金融規則、重工業基礎設施，再到機器人與生物醫療，幾乎囊括了 AI 正在滲透的所有關鍵領域。報告首先回顧了 2025 年預測的命中情況——多數趨勢得到驗證，隨後正式進入 2026 年的前瞻。企業與工作：AI 代理讓 ROI 成為變得難以捉摸報告開篇聚焦企業與工作類股，第一個趨勢便是“AI agents make ROI a moving target”——AI代理讓投資回報率（ROI）變得難以捉摸。目前，企業主要通過效率指標來評估AI代理的價值。根據CB Insights對 59 位 200人以上規模企業總監及以上高管的調研：63% 的受訪者跟蹤生產力提升58% 跟蹤時間節省58% 跟蹤成本節約相比之下，收入影響、響應時間、客戶滿意度等指標更難量化，很多企業仍停留在“軼事式”評估階段。一位年收入10億美元 的媒體娛樂公司資訊安全總監直言：“我們還在為此苦惱——測量AI代理 ROI似乎是所有工具的共同難題。”另一位 Fortune 500 金融公司應用開發副總裁也表示，目前董事會主要監控支出，但效果評估“還不是一門精確科學”。正因如此，一批新興工具廠商看到了機會：在軟體工程領域，Span 於2025年9月推出專有模型 span-detect-1，能夠檢測AI生成的程式碼塊並全程跟蹤，幫助工程團隊清晰衡量AI對開發流程的影響。2025年11月，Span完成2500萬美元 A輪融資。在更廣的企業流程層面，Scribe、Larridin、Workhelix、Pay-i 等平台正快速崛起。Scribe 在2025年11月推出 Scribe Optimize，從文件記錄轉向工作流分析與自動化 ROI 評估；Workhelix 可識別具體任務的生成式AI增強潛力並給出ROI指標；Pay-i 則追蹤生成式AI投資對收入、成本和利潤率的影響。這些公司均獲得高 Mosaic 得分，部分還得到 Reid Hoffman、Yann LeCun、Jeff Dean、Mira Murati 等頂級投資人背書。報告指出，隨著 AI代理 部署進入更成熟階段，測量框架的標準化將成為廠商與企業共同爭奪的制高點。同一類股的第二個趨勢是後台辦公室將實現高度自動化，進一步釋放企業效率。金融與商業：私企活躍、穩定幣入場、店面消逝在金融與商業類股，報告提出了三個引人注目的趨勢：Private becomes the new public：私人市場將越來越像公共市場，融資活躍度、透明度和流動性大幅提升。Stablecoins go corporate：穩定幣將大規模進入企業場景，成為跨境支付、結算和現金管理的新工具。The storefront disappears：實體店面進一步弱化，零售將徹底向線上、無形化體驗遷移。這三個趨勢共同指向一個方向：金融與商業規則正在被數字原生基礎設施改革。工業與國家基礎設施：資料中心、主權AI、太空與國防工業與國家基礎設施類股同樣充滿戰略意味：Data centers become grid assets：資料中心不再只是算力設施，而是成為電網的重要資產，與能源系統深度融合。Sovereign AI creates regional AI ecosystems：各國推動“主權AI”，形成區域性AI生態，避免過度依賴單一供應商。The commercial space race enters a new era：商業航天進入新階段，成本下降帶動應用爆發。Defense AI startups mobilize for mass production：國防AI初創公司開始為大規模量產做準備。這些趨勢顯示，AI 已從消費級、商業級上升到國家安全與基礎設施等級。物理AI與機器人：從理解世界到協同工作物理AI與機器人類股展望：AI learns how the physical world works：AI開始真正理解物理世界規律，推動具身智能突破。Robots learn to work together：機器人之間實現高效協作，多機協同將成為常態。健康與生物：語音AI、自動化實驗室、健康計畫解綁最後，健康與生物類股包括：Healthcare puts voice AI to the test：醫療系統大規模測試語音AI在問診、記錄、患者互動中的表現。Pharma’s path to self-driving labs：製藥行業邁向“自駕實驗室”，AI全面加速藥物發現與試驗。The unbundling of employer health plans：僱主提供的團體健康保險計畫開始解綁，更多個性化、模組化方案湧現。最後從企業內部的 ROI 測量難題，到國家層面的主權 AI 競爭，再到機器人協同與自駕實驗室，AI 正在全面滲透生產與生活的每一個環節。關注公眾號【AI資訊風向】，可以獲取這份 AI 行業報告原版——《2026 年科技趨勢》。AI 技術正以前所未有的速度發展，它將如何塑造我們的未來？讓我們拭目以待。 (AI資訊風向)

一場深刻的技術變革正以驚人的速度展開。人工智慧（AI）正從實驗性的「副駕」（Copilot）迅速演進為能夠自主執行任務的「代理」（Agent）。根據研究機構CB Insights 最新發布的《AI Agent 聖經》報告，這項轉變不僅是理論上的，更已成為企業議程的核心優先事項。自2023年以來，全球湧現超過500家相關創業公司，企業財報電話會議中提及「Agent」的次數激增10倍，每五家新晉獨角獸中就有一家在建構Agent 技術。這場革命的推進速度史無前例。但CB Insights 的分析明確指出，競爭的終局不再是語言模型本身的智慧競賽。真正的「護城河」正在於如何將Agent 與海量、精確的專有資料結合，以及如何建立使其真正可用的編排、整合和安全層。一個由Agent 驅動的全新經濟形態正在形成，而其基礎設施正面臨重構。從「副駕」到「自主駕駛」：Agent 正攀登價值鏈AI Agent 的演進路徑清晰可見：從具備基礎推理能力的聊天機器人，到能呼叫外部記憶的“副駕”，再到當前（2025年）具備推理、記憶和工具使用能力、但在“護欄”內運行的Agent。最終的目標是實現能夠獨立規劃、認知和反思的「全自動Agent」。這場演進的關鍵在於Agent 正在迅速攀登價值鏈。它們的應用場景已遠遠超出早期AI所擅長的客戶服務領域。如今，Agent 正被用於協助醫院的臨床決策、評估銀行的財務風險、以及起草律師事務所的法律備忘錄。儘管應用場景正在擴展，但商業化落地最成熟的領域仍然是軟件開發和客戶服務。 CB Insights 的資料顯示，這兩個領域在私人企業健康度（Mosaic）中位數得分最高，顯示出最強的市場牽引力。在客戶支援領域，一項調查顯示，82%的組織計劃在未來12個月內使用AI Agent。軟件開發領域貢獻了收入最高的創業公司梯隊。來自Y Combinator 2025年春季孵化營的資料為此提供了註腳：超過一半（70多家）的公司正在建立與Agent 相關的解決方案。這預示著下一波浪潮的焦點：一方面是為軟件開發提供“護欄”，如自動化測試、QA 和代碼審查，以降低Agent 編程的風險；另一方面是針對醫療、金融等高度受監管行業的垂直Agent 正在激增。《Vibe Coding》的經濟悖論：淘金熱遭遇利潤擠壓AI Agent，特別是編碼Agent，在2024年到2025年間經歷了爆炸性的收入成長。這股熱潮被一種稱為「Vibe Coding」的模式點燃——開發者不再逐行編寫，而是向AI Agent 下達高級目標（如「重構此元件以提高響應速度」），並委託其執行多步驟的複雜實現。Anthropic 的Claude 3.7 Sonnet 等新一代「推理模型」使這成為可能。結果是驚人的：Anysphere (Cursor) 的年化經常性收入（ARR）在六個月內從1億美元飆升至5億美元；Replit 的ARR 也在同期實現了數倍增長；Lovable 更是在推出僅8個月後就達到了1億美元的ARR。然而，這場淘金熱背後隱藏著一個嚴峻的經濟悖論。 CB Insights 的分析揭示，雖然推理模型帶來了收入，但它們也導致了成本的災難性膨脹。據測算，推理任務使Agent 的輸出令牌（Output-token）量激增約20倍。由於AI 服務的成本是按代幣計算，這導致了單位經濟效益的徹底崩潰。報告中的一個模型測算顯示，一份價值2.5萬美元的企業年度合同，在沒有推理功能時可產生約2.27萬美元的豐厚利潤；但在啟用推理模型後，其計算成本會飆升至3.95萬美元，導致該合約反過來淨虧損1.45萬美元。「Vibe Coding 的夏天已經結束了，」報告指出。這種劇烈的利潤擠壓正迫使行業緊急轉向。科技公司，包括Cursor 和Replit，已開始實施嚴格的費率限制和價格上漲。 Salesforce 等SaaS巨頭也放棄了傳統的以對話次數收費，轉向更靈活的、基於使用量的「Flex Credits」信用點系統。這場利潤危機也正在推動產業整合，缺乏造血能力或成本控制不當的新創公司正面臨被「反向收購」（即人才收購）的命運。這一嚴峻的經濟現實預計很快就會在法律、銷售等其他依賴推理能力的Agent 領域重演。新的競技場：雲巨頭、數據與標準之戰隨著模型本身日益商品化，競爭的焦點正不可逆轉地轉向基礎設施、數據和生態系統。首先是「資料護城河之戰」。報告指出，Salesforce 和Atlassian 等掌握海量企業資料的SaaS巨頭，正在收緊其API 存取權。他們一方面在保護自己的核心資料資產，另一方面也為自己原生的AI Agent 產品掃清競爭。這給依賴跨平台資料存取的AI Agent 初創公司帶來了巨大摩擦。作為反擊，Snowflake 等公司正發起聯盟，推動開放的資料格式。在這場生態位戰爭中，三大雲巨頭正採取截然不同的策略：亞馬遜(AWS)： 將自己定位為「中立的基礎設施層」。其核心是Bedrock Agent 平台，並透過提供雲端積分而非直接股權投資的方式（已投資16家初創公司），廣泛地「播種」生態系統。Google (Alphabet)： 致力於打造「開放的市場」。其戰略核心是推廣其Gemini 模型和Agent2Agent (A2A) 互通協議，透過（已達46個的）大量合作夥伴來填充其AI Agent 市場。微軟(Microsoft)： 採取「預建構套件」策略。微軟將其Copilot Agent 深度嵌入到其龐大的企業生產力生態系統（M365、Dynamics、GitHub）中，利用其存量客戶優勢推動了驚人的採用率（例如GitHub Copilot 已有1500萬用戶）。與此同時，一場定義Agent 經濟「管道」的標準之戰已經打響。 Anthropic 推出了模型上下文協議(MCP)，Google推出了A2A 協議，IBM 也在佈局。誰能定義Agent 之間、以及Agent 與工具之間的資料通訊標準，誰就將在下一代網路中掌握話語權。最後，Agent 的高速發展催生了全新的基礎設施需求缺口。報告強調了兩個正在固化的關鍵市場：一是「Agentic Commerce」（代理商業），即允許Agent 自主代表使用者進行交易。這催生瞭如Skyfire、Nekuda 這樣由Visa、Stripe 等支付巨頭支援的新型支付軌道公司，以及「生成式引擎優化」（GEO）這一新賽道。二是「Agent 監控」工具。由於Agent 的可靠性、幻覺和不可預測性是目前落地的最大障礙，市場對Agent 的可觀測性、評估和治理工具（如Larridin、Cekura）的需求正變得極為迫切。CB Insights 的報告最終得出一個明確的結論：AI Agent 革命的意義遠不止於更聰明的聊天框。它是一次深刻的產業重組，其成功的關鍵不再只是關乎演算法，而是關乎資料、整合、安全和成本控制。炒作正在退潮，建立新經濟的艱苦工作已經開始。（歐米伽未來研究所2025）

AI 逐漸成為推動全球創新的核心力量，AI 應用正以前所未有的速度重塑著我們的工作和生活方式。近年來，AI 領域的突破性進展不僅吸引了全球科技巨頭的巨額投資，也催生了無數創新的新創企業，它們正以驚人的速度成長。 身為全球人工智慧領域權威產業研究機構之一，CB Insights 最近公佈了2024 年度的AI 100 名單，該名單遴選了全球100 家最具發展潛力的人工智慧新興企業。 上榜的100 家公司中美國佔69 家，歐洲12 家，中國僅2 家。 上榜公司集中在人工智慧基礎設施、跨產業解決方案和垂直應用三大業務類別。人工智慧基礎設施包括如基礎模型、AI 晶片和AI 開發平台；水平（跨產業）解決方案如編碼自動化、創作工具和搜尋；垂直應用如遊戲、醫療保健、教育和製造業等產業。

近年來，醫療數字化變成一個越來越熱點的話題。 作為全球知名的市場數據平台，CB Insights 一直保持著對新興領域的敏銳嗅覺，致力於提供前沿且深度的研究內容。 數字醫療作為其關注的重點領域，CB Insights 於2019 年發布了全球首個“數字醫療”概念榜單——CB Insights Digital Health 150（數字醫療150），旨在世界範圍內尋找150 家極具發展前景的醫療健康初創公司。 杭州未來科技城是由中組部和國資委聯合命名和打造的全國四大科技城之一，作為杭州市乃至浙江省的創新創業高地，未來科技城一直致力於支持頂尖科技企業和技術落地，促進創新和產業聯動發展，形成了數字經濟高度發達，生命健康、智能製造、科技服務等產業快速集聚的發展格局。

科技，從未停止前進的腳步。 或許大部分科技公司對過去兩年的融資衰退仍心有餘悸，但他們沒有放緩腳步。在2023 年，我們還將看到某些領域出現巨大的飛躍。 生成式人工智能（Generative AI）已成為最引人注目技術之一，未來還將在醫療領域大展身手；數字嗅覺技術（Digital Smell Tech）的進步能讓商家更準確地預測消費者喜歡的食品和美容產品。 虛擬電廠（virtual power plants）概念開始流行；塑料再次成為工業界的熱門話題，海藻和蘑菇等生物材料有望成為塑料的可持續替代品。